Aksje Alternativer Med Høyest Implisitt Volatilitet

Implisitt volatilitet Kjøp lav og selg High. In finansmarkedene blir opsjoner raskt blitt en allment akseptert og populær investeringsmetode. Uansett om de er vant til å forsikre en portefølje, generere inntekter eller utnytte aksjekursendringer, gir de fordeler andre finansielle instrumenter don t. Aside Fra alle fordelene er det mest kompliserte aspektet av alternativer å lære seg prismetoden. Ikke bli motløs. Det finnes flere teoretiske prismodeller og opsjonskalkulatorer som kan hjelpe deg med å få en følelse av hvordan disse prisene er avledet. Les videre for å avdekke disse nyttige verktøyene. Hva er implisitt volatilitet. Det er ikke uvanlig for investorer å være motvillige i å bruke opsjoner fordi det er flere variabler som påvirker en opsjons premie. Ikke la deg bli en av disse personene. Som interessen for opsjoner fortsetter å vokse og markedet blir stadig mer flyktig , dette vil dramatisk påvirke prisingen av alternativer og i sin tur påvirke mulighetene og fallgruvene som kan oppstå når de handler dem. Implisitt volatilitet er en viktig ingrediens i valgprisekvivalenten. For bedre å forstå implisitt volatilitet og hvordan det driver prisen på alternativer, la oss gå over det grunnleggende om valgmuligheter pricing. Option Pricing Basics. Option premier er produsert fra to hovedingredienser ekte verdi og tid verdi Intrinsic verdi er et opsjons s egenverdi eller en opsjons egenkapital Hvis du eier et 50 anropsalternativ på en aksje som handler på 60, ​​betyr dette at du kan kjøpe aksjen ved 50 streiken pris og umiddelbart selge den i markedet for 60 Egenkapitalen eller egenkapitalen til dette alternativet er 10 60 - 50 10 Den eneste faktoren som påvirker opsjonens egenkapital er den underliggende aksjekursen i forhold til differansen på opsjonens pålydende pris Nei annen faktor kan påvirke et alternativs egenverdi. Bruk det samme eksempelet, la oss si at dette alternativet er priset til 14 Dette betyr at opsjonsprinsippet er priset til 4 mer enn dets egenverdi. Dette er hvor tiden går Ue kommer inn i spillet. Tidsverdi er tilleggsprisen som er priset til en opsjon, som representerer hvor mye tid som er igjen til utløpet. Prisen på tiden påvirkes av ulike faktorer, for eksempel tid til utløp, aksjekurs, kurs og rente priser, men ingen av disse er like signifikante som implisitt volatilitet. Implisitt volatilitet representerer forventet volatilitet i et aksje over opsjonsperioden. Etter hvert som forventningene endrer, reagerer opsjonspremier på riktig måte. Implisitt volatilitet påvirkes direkte av tilbud og etterspørsel av de underliggende alternativene og etter markedets forventning om kursens retning Når forventningene stiger, eller etterspørselen etter opsjon øker, vil implisitt volatilitet øke. Optjoner som har høye nivåer av underforstått volatilitet, vil resultere i dyre opsjonspremier. Omvendt, da markedet s forventningene reduseres, eller etterspørselen etter at et alternativ reduseres, vil implisitt volatilitet reduseres. Alternativer som inneholder lavere nivåer av underforstått volatilitet y vil resultere i billigere opsjonspriser Dette er viktig fordi stigningen og fallet av underforstått volatilitet vil avgjøre hvor dyrt eller billig tidsverdi er for alternativet. Den implisitte volatiliteten påvirker alternativene. Suksessen til en opsjonshandel kan forbedres betydelig ved å være på høyre side av underforståtte volatilitetsendringer For eksempel, hvis du eier alternativer når implisitt volatilitet øker, øker prisen på disse alternativene høyere. En endring i underforstått volatilitet for verre kan skape tap, selv om du har rett om lagerets retning. Hvert oppført alternativ har en unik følsomhet for underforståtte volatilitetsendringer. For eksempel vil kortvarige alternativer være mindre følsomme for underforstått volatilitet, mens langdatealternativer vil være mer sensitive. Dette er basert på at langvarige alternativer har mer tidsverdi priset til dem, mens kortvarige alternativer har mindre. Også vurdert at hver aksjekurs vil reagere annerledes enn implisitte volatilitetsendringer. Alternativer med streik p Rice som er nær pengene er mest følsomme for underforståtte volatilitetsendringer, mens opsjoner som er lengre i pengene eller ut av pengene, vil være mindre følsomme for underforståtte volatilitetsendringer. En opsjon s følsomhet for underforståtte volatilitetsendringer kan bestemmes av Vega et alternativ Gresk Husk at når aksjens pris svinger, og når tiden går til utløpet, øker eller reduserer Vega-verdiene avhengig av disse endringene. Dette betyr at et alternativ kan bli mer eller mindre følsomt for implisitte volatilitetsendringer. Hvordan bruke implisitt volatilitet til Din fordel. En effektiv måte å analysere implisitt volatilitet på, er å undersøke et diagram. Mange kartleggingsplattformer gir måter å kartlegge en underliggende alternativ s gjennomsnittlig implisitt volatilitet, hvor flere implisitte volatilitetsverdier blir opptatt og gjennomsnittet sammen For eksempel er volatilitetsindeksen VIX Beregnet på lignende måte Implisitte volatilitetsverdier av nærtidsdefinerte, nærtliggende penger SP 500 Index-opsjoner er i gjennomsnitt til det utvinne VIX s-verdien Det samme kan oppnås på alle aksjer som tilbyr alternativer. Figur 1 Implisitt volatilitet ved hjelp av INTC-alternativer. Figur 1 viser at underforstått volatilitet svinger på samme måte som priser gjør implisitt volatilitet uttrykt i prosent og er i forhold til underliggende lager og hvor flyktig det er For eksempel vil General Electric-aksjen ha lavere volatilitetsverdier enn Apple Computer fordi Apple s lager er mye mer volatilt enn General Electric s Apples volatilitetsområde vil være mye høyere enn GE s Hva kan anses å være en lav prosentandel verdi for AAPL kan betraktes som relativt høy for GE. Fordi hver aksje har et unikt underforstått volatilitetsområde, bør disse verdiene ikke sammenlignes med et annet volatilitetsområde for bestand. Implisitt volatilitet skal analyseres på en relativ basis Med andre ord, etter at du har bestemt det underforståtte volatilitetsområdet for alternativet du handler, vil du ikke ønsker å sammenligne det mot en annen. Hva anses som en relativ ely høy verdi for ett selskap kan betraktes som lavt for en annen. Figur 2 Et underforstått volatilitetsområde ved bruk av relative verdier. Figur 2 er et eksempel på hvordan man bestemmer et relativ implisitt volatilitetsområde. Se på toppene for å bestemme når implisitt volatilitet er relativt høy, og undersøke troughs å konkludere når underforstått volatilitet er relativt lav Ved å gjøre dette avgjør du når de underliggende alternativene er relativt billige eller dyre. Hvis du kan se hvor de relative høyder er uthevet i rødt, kan du prognose en fremtidig nedgang i underforstått volatilitet, eller i det minste en reversering til gjennomsnittet Omvendt, hvis du bestemmer hvor implisitt volatilitet er relativt lav, kan du prognose en mulig økning i underforstått volatilitet eller en reversering til dens mean. Implied volatilitet, som alt annet, beveger seg i sykluser. Høy volatilitetsperioder er etterfulgt av lav volatilitetsperioder, og omvendt Ved hjelp av relative implisitte volatilitetsområder, kombinert med prognoseteknikker, hjelper investorene sele ct best mulig handel Når du fastslår en passende strategi, er disse begrepene avgjørende for å finne en høy sannsynlighet for suksess, slik at du maksimerer avkastningen og minimerer risikoen. Bruk implisitt volatilitet til å bestemme strategien. Du har sikkert hørt at du bør kjøpe undervurderte alternativer og selge Overvurderte alternativer Selv om denne prosessen ikke er så lett som det høres, er det en god metode å følge når du velger en passende alternativstrategi. Din evne til å evaluere og forutsi implisitt volatilitet vil gjøre prosessen med å kjøpe billige alternativer og selge dyre alternativer som er mye lettere . Når vi forutser implisitt volatilitet, er det fire ting å vurdere.1 Sørg for at du kan avgjøre om implisitt volatilitet er høy eller lav, og om den stiger eller faller. Husk, ettersom underforståelig volatilitet øker, blir opsjonsprinsippene dyrere. Med underforståelig volatilitet reduseres, Alternativer blir billigere Da implisitt volatilitet når ekstreme høyder eller nedturer, er det sannsynlig gå tilbake til sin gjennomsnitt.2 Hvis du kommer over alternativer som gir dyre premier på grunn av høy underforstått volatilitet, forstår at det er grunn til dette. Sjekk nyheten for å se hva som forårsaket slike høye forventninger til selskapet og høy etterspørsel etter alternativene. Det er ikke uvanlig å se implisitt volatilitetsplatå foran inntjeningsmeldinger, fusjoner og oppkjøpssamfunn, produktgodkjenninger og andre nyhetshendelser. Fordi dette er når mye prisbevegelse finner sted, vil etterspørselen etter å delta i slike hendelser øke alternativprisene høyere. Husk at Når den forventede hendelsen oppstår, vil implisitt volatilitet kollapse og gå tilbake til gjennomsnittet.3 Når du ser opsjonshandel med høye implisitte volatilitetsnivåer, bør du vurdere salgsstrategier. Som opsjonspremier blir relativt dyrt, er de mindre attraktive å kjøpe og mer ønskelige. å selge Slike strategier inkluderer dekk som heter nakne, legger korte straddles og kreditspreder. Derimot vil det være ganger når du d finne ut relativt billige alternativer, for eksempel når implisitt volatilitet handler på eller nær relativt historisk lavtall. Mange muligheter bruker investorer til å kjøpe langsiktige alternativer og ser for å holde dem gjennom en prognostisert volatilitetsøkning.4 Når du oppdager opsjoner som handler med lavt underforståtte volatilitetsnivåer, vurder å kjøpe strategier. Med relativt billige tidspremier er opsjoner mer attraktive å kjøpe og mindre ønskelig å selge. Slike strategier inkluderer kjøp av samtaler, setter, lange straddles og debet-spreads. The Bottom Line. In prosessen med å velge strategier , utløpsmåneder eller strykekurs, bør du måle hvilken innvirkning som underforstått volatilitet har på disse handelsbeslutningene for å gjøre bedre valg. Du bør også gjøre bruk av noen få enkle prognoser for volatilitetsprognoser. Denne kunnskapen kan hjelpe deg med å unngå å kjøpe overpriced alternativer og unngå å selge underpriced. Renten som et institusjonsinstitusjon gir midler opprettholdt på Federal Res erve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven som forbød kommersielle banker å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen i India Rupee består av 1.An første bud på et konkursselskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et basseng av tilbudsgivere. ABCs of Option Volatility. De fleste opsjonshandlere - fra nybegynner til ekspert - er kjent med Black-Scholes-modellen for opsjonsprising utviklet av Fisher Black og Myron Scholes i 1973 For å beregne hva som anses som en rettferdig markedsverdi for ethvert alternativ, inneholder modellen en rekke variabler, som inkluderer tid til utløp, historisk al volatilitet og strekkpris Mange opsjonshandlere vurderer sjelden markedsverdien av et alternativ før du etablerer en stilling. For bakgrunnsavlesning, se Forstå alternativprising. Dette har alltid vært et nysgjerrig fenomen, fordi de samme handelsmenn nesten ikke ville nærme seg å kjøpe et hjem eller en bil uten å se på den rettferdige markedsprisen på disse eiendelene. Denne oppførselen ser ut til å være et resultat av traderens oppfatning at et alternativ kan eksplodere i verdi dersom det underliggende gjør den tiltenkte bevegelsen. Dessverre ser denne oppfatningen bort behovet for verdianalyse. For ofte hindrer grådighet og hastighet handelsmenn fra å gjøre en mer forsiktig vurdering Dessverre for mange valgkjøpere kan forventet flytting av underliggende allerede bli priset i opsjonsverdien. Faktisk oppdager mange handelsfolk at når det underliggende gjør det forventede flyt, Alternativets pris kan falle i stedet for å øke. Dette mysteriet med opsjonsprising kan ofte forklares ved å se på underforstått volatilitet IV La oss se på rollen som IV spiller i opsjonsprising og hvordan handelsmenn best kan dra nytte av det. Hva er volatilitet Et viktig element som bestemmer nivået på opsjonspriser, er volatilitet et mål på frekvensen og størrelsen på prisendring opp eller ned av underlaget Hvis volatiliteten er høy, vil premien på opsjonen være relativt høy og omvendt. Når du har et mål på statistisk volatilitet SV for noe underliggende, kan du koble verdien til en standard opsjonsprising modell og beregne virkelig markedsverdi av en opsjon. En modell s rettferdig markedsverdi er imidlertid ofte ikke i tråd med den faktiske markedsverdien for samme alternativ. Dette kalles alternativ misprising. Hva betyr dette alt for å svare på dette spørsmålet, vi trenger å se nærmere på rollen IV spiller i ligningen. Hvor god er en modell for alternativprising når et alternativs pris ofte avviker fra modellens pris, det vil si den teoretiske verdien. Svaret kan bli funnet i mengden o f forventet volatilitet implisitt volatilitet markedet er prising i opsjonen Alternativmodeller beregner IV ved bruk av SV og nåværende markedspriser For eksempel hvis prisen på en opsjon skal være tre poeng i premieprisen og opsjonsprisen i dag er på fire, er tilleggsprisen er tilskrevet IV-pris IV er bestemt etter å ha plugget inn dagens markedspriser på opsjoner, vanligvis et gjennomsnitt av de to nærmeste alternativene som ikke er de beste alternativene. La oss se på et eksempel ved hjelp av bomullskallalternativer for å forklare hvordan dette fungerer. Selv Overvurderte alternativer, kjøp undervurderte alternativer La oss ta en titt på disse begrepene for å se hvordan de kan bli brukt. Heldigvis kan dagens løsninger gjøre det meste alt arbeidet for oss, så du trenger ikke å være en matematikkveiviser eller en Excel-regnearkguru skrivealgoritmer for å beregne IV og SV Bruke skanneverktøyet i OptionsVue 5 Options Analysis Software, kan vi angi søkekriterier for alternativer som viser både høy historisk vo latilitet siste prisendringer som har vært relativt raske og store og høye implisitte volatilitetsmarkedspriser på alternativer som har vært større enn teoretisk pris. Det er en skanning av råvarealternativer som har en veldig god volatilitet, men dette kan også gjøres med aksjeopsjoner for å se hva vi kan finne Dette eksemplet viser avslutningen av handel 8. mars 2002, men rektor gjelder for alle opsjonsmarkeder når volatiliteten er høy, valgmuligheter kjøpere bør være forsiktige med rette alternativer å kjøpe, og bør sannsynligvis se etter selge Lav volatilitet, derimot, som vanligvis forekommer i rolige markeder, vil gi bedre priser for kjøpere. Figur 1 inneholder resultatene av skanningen, som er basert på kriteriene som bare er skissert. Valg Skan etter høyt aktuell implisitt og statistisk volatilitet. Ser vi på våre skanneresultater, ser vi at bomullstoppene i listen IV er 34 7 ved den 97. prosentilen av IV som er veldig høy, med de siste seks årene som referanseområde. I tillegg er SV 31 3, som ligger på 90-tallet av det seksårige høye lavspekteret. Disse er overvurderte alternativer IV SV og er høye priser på grunn av ekstreme nivåer av både SV og IV, dvs. SV og IV er på eller over deres 90. prosentile rangeringer. , dette er ikke alternativer du ønsker å kjøpe - i hvert fall ikke uten å ta hensyn til deres dyre natur. Som du kan se fra figur 2 nedenfor, har både IV og SV en tendens til å gå tilbake til deres normalt lavere nivåer, og kan gjøre det ganske raskt Du kan derfor plutselig kollapse av IV og SV og en rask nedgang i premier, selv uten å flytte av bomullspriser. I et slikt scenario, får alternativkjøpene ofte fleeced. Cotton Futures - Implied and Statistical Volatility. Figure 2 SV og IV går tilbake til normalt lavere nivåer. Det er imidlertid gode opsjonsskrivende strategier som kan dra nytte av disse høye volatilitetsnivåene. Vi vil dekke disse strategiene i fremtidige artikler. I mellomtiden er det en god ide å bli vant å sjekke nivået s av volatilitet både SV og IV før du etablerer noen valgposisjon. Det er verdt å investere i noen god programvare for å gjøre jobben tidsbesparende og nøyaktig. I figur 2 ovenfor har juli bomull IV og SV noe kommet ut av sine ekstremer, men de forblir godt over de 22 nivåene rundt hvilke IV og SV oscillerte i 1999 og 2000. Hva har forårsaket dette hoppet i volatilitet. Utstilling 3 nedenfor inneholder et daglig bardiagram for bomulls futures som forteller oss noe om de endrede volatilitetsnivåene som vises over. i 2001 og en plutselig v-formet bunn i slutten av oktober, forårsaket en stigning i volatilitetsnivåene, som kan sees i breakout høyere i volatilitetsnivåene i figur 2 Husk at endringshastigheten og størrelsen på prisendringer vil påvirke SV , og dette kan øke forventet volatilitet IV, særlig fordi etterspørselen etter alternativer i forhold til forsyningen øker kraftig når det er forventning om et stort trekk. For å fullføre diskusjonen, la oss takke se nærmere på IV ved å undersøke det som kalles en flyktighetskjeve. Figur 4 nedenfor inneholder en klassisk juli-bomullskallopsjon skrå. IV for samtaler øker ettersom alternativet slår seg lenger unna pengene som settes i nordlig, oppoverbakke formen på skrået, noe som danner et smil eller smirkform. Dette forteller oss at jo lengre unna pengene pengene for anropsalternativet streiken er, desto større er IV i det bestemte alternativet streiken. Volatiliteten er plottet langs den vertikale akse. Som du kan se, er de dype utenom-pengene-anropene ekstremt oppblåst IV 42.July Cotton Calls - Implied Volatility Skew. Dataene for hvert av anropsangrepene som vises i Figur 4 er inkludert i figur 5 nedenfor. Når vi flytte lengre bort fra ringekallet for juli-samtalen, IV øker fra 31 8 bare ut av pengene ved 38 streiken til 42 3 for 60 juli streiken dypt ut av pengene Med andre ord, juli ring streik som er lengre unna pengene har mo re IV enn de som er nærmere pengene Ved å selge de høyere implisitte volatilitetsalternativene og kjøpe lavere implisitte volatilitetsalternativer, kan en næringsdrivende profitere dersom IV skew til slutt flater ut Dette kan skje selv uten retningsbegrensninger av de underliggende futures. July Cotton Calls - IV Skew. What har vi lært å oppsummere, volatilitet er et mål på hvor hurtige prisendringer har vært SV og hva markedet forventer at prisen skal gjøre IV Når volatiliteten er høy, bør kjøperne av opsjoner være forsiktige med rette alternativer å kjøpe, og de bør se ut i stedet for å selge alternativer Lav volatilitet derimot, som vanligvis forekommer i rolige markeder, vil gi bedre priser for kjøpere, men det er ingen garanti for at markedet vil gjøre en voldelig bevegelse når som helst snart. Ved å inkorporere i handel en bevissthet om IV og SV, som er viktige dimensjoner av prissetting, kan du få en avgjørende fordel som en opsjonshandler. Renten som en innskuddsinstitusjon gir midler til, som opprettholdes på Fed Eral Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredning av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks. Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som forbyde handelsbanker å delta i investment. Nonfarm lønn refererer til enhver jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske Bureau of Labor. The valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen i India Rupee består av 1.An første bud på et konkurs selskaps eiendeler fra en interessert kjøper valgt av konkursfirmaet Fra et bønnebasseng. Utdanningssenteret Hva er implisitt volatilitet. Hva er implisitt volatilitet. Implikert volatilitet IV er en av de viktigste begrepene for opsjonshandlere å forstå av to grunner Først viser det seg hvor volatile markedet kan være i fremtiden. For det andre kan implisitt volatilitet hjelpe deg med å beregne sannsynlighet. Dette er en kritisk komposisjon Uendret av opsjonshandel som kan være nyttig når du prøver å bestemme sannsynligheten for at en aksje når en bestemt pris på en bestemt tid. Husk at selv om disse grunnene kan hjelpe deg når du gjør handelsbeslutninger, gir implisitt volatilitet ikke en prognose med hensyn til Markedsretning Selv om underforstått volatilitet blir sett på som en viktig del av informasjonen, er det fremfor alt bestemt ved å benytte en opsjonsprisemodell, noe som gjør at dataene er teoretiske i naturen. Det er ingen garanti for at disse prognosene vil være riktige. Forståelse IV betyr at du kan skrive inn en alternativer handel kjenner markedets oppfatning hver gang For mange handelsfolk feilaktig prøver å bruke IV for å finne gode eller overoppblåste verdier, forutsatt at IV er for høy eller for lav Denne tolkningen har utsikt over et viktig punkt, men alternativer handler på visse nivåer av underforstått volatilitet På grunn av dagens markedsaktivitet Med andre ord kan markedsaktivitet bidra til å forklare hvorfor et alternativ er priset på en bestemt måte her vi Jeg vil vise deg hvordan du bruker underforstått volatilitet for å forbedre din handel. Spesielt skal vi definere implisitt volatilitet, forklare forholdet til sannsynlighet og demonstrere hvordan det måler oddsen for en vellykket handel. Historisk vs underforstått volatilitet. Det er mange forskjellige typer volatilitet men opsjonshandlere har en tendens til å fokusere på historiske og underforståtte volatiliteter. Historisk volatilitet er den årlige standardavviket fra tidligere aksjekursbevisninger. Det måler de daglige prisendringene i aksjene i løpet av det siste året. I kontrast er IV avledet av en opsjonspris og viser hva markedet innebærer om volatiliteten i bestanden i fremtiden. Implisitt volatilitet er en av de seks inngangene som brukes i en opsjonsprisemodell, men det er den eneste som ikke er direkte observerbar i markedet selv. IV kan bare bestemmes ved å kjenne andre fem variabler og løsning for å bruke en modell Implisitt volatilitet virker som en kritisk surrogat for opsjonsverdi - jo høyere IV, desto høyere er opp Siden de fleste opsjonshandelsvolumene vanligvis forekommer i minibankmuligheter, er disse kontrakter som vanligvis brukes til å beregne IV. Når vi vet prisen på minibankoptimalene, kan vi bruke en alternativprismodell og en liten algebra til løse for den underforståtte volatiliteten. Noen spørsmålet denne metoden, diskutere om kyllingen eller egget kommer først. Men når du forstår måten de mest omsatte alternativene ATM streik tendens til å bli priset, kan du lett se gyldigheten av denne tilnærmingen Hvis alternativene er flytende, da modellen vanligvis ikke bestemmer prisene på minibankalternativene i stedet, etterspørsel og etterspørsel blir drivkraften. Mange ganger vil markeds beslutningstakere slutte å bruke en modell fordi dens verdier ikke kan følge med endringene i disse styrkene fort nok når spurte: Hva er ditt marked for dette alternativet, markedsmakeren kan svare Hva er du villig til å betale Dette betyr at alle transaksjonene i disse tungt handlede alternativene er det som setter opsjon s pris S tarting fra denne virkelige prissettingsaksjonen, kan vi derfor utlede den underforståtte volatiliteten ved hjelp av en opsjonsprisemodell. Derfor er det ikke markedsparametrene som angir prisen eller underforstått volatilitet, det er den faktiske bestillingsstrømmen. Implisert volatilitet som handelsverktøy. Implisitt volatilitet viser markedets oppfatning av aksjens potensielle trekk, men det teller ikke retningen. Hvis den underforståtte volatiliteten er høy, mener markedet at aksjene har potensial for store prissvingninger i begge retninger, like lav IV innebærer at aksjen ikke beveger seg så mye ved opsjonsutløp. For opsjonshandlere er implisitt volatilitet viktigere enn historisk volatilitet fordi IV-faktorer i alle markedsforventninger. Hvis for eksempel selskapet planlegger å kunngjøre inntjening eller forventer en stor domstolsavgjørelse, vil disse hendelsene påvirke den underforståtte volatiliteten av opsjoner som utløper den samme måneden Implisitt volatilitet hjelper deg med å måle hvor mye av en innvirkningsnyhet kan ha på den underliggende aksjen. Hvordan kan alternativhandlere bruke IV til å lage mer informerte handelsbeslutninger Implisitt volatilitet gir en objektiv måte å teste prognoser på og identifisere inn - og utgangspunkter. Med et alternativ s IV kan du beregne et forventet utvalg - høy og lav av aksjen ved utløp. Implisitt volatilitet forteller deg om markedet er enig med Utsiktene dine, som hjelper deg med å måle en handelsrisiko og potensiell belønning. Definere standardavvik. Først, la s definere standardavvik og hvordan det relaterer til underforstått volatilitet. Da skal vi diskutere hvordan standardavvik kan bidra til å sette fremtidige forventninger til et lager s potensial høye og lave priser - verdier som kan hjelpe deg med å gjøre mer informerte handelsbeslutninger. For å forstå hvordan underforstått volatilitet kan være nyttig må du først forstå den største antakelsen som er gjort av folk som bygger prismodeller, statistisk fordeling av priser. Det er to hovedtyper som brukes, normal fordeling eller lognormal fordeling Bildet nedenfor er av normal fordeling, noen ganger kjent som bell-cur ve på grunn av sitt utseende Vanlig uttalt gir normal fordeling lik mulighet for at prisene oppstår enten over eller under gjennomsnittet som er vist her som 50 Vi skal bruke normal distribusjon for enkelhets skyld Det er imidlertid vanligere for markedsdeltakere å bruke den lognormale varianten. Hvorfor spør du Hvis vi vurderer en aksje til en pris på 50, kan du argumentere for at det er lik sjanse for at aksjen kan øke eller redusere i fremtiden. Imidlertid kan bestanden bare redusere til null, mens den kan øke langt over 100 Statistisk sett, så er det flere mulige utfall på oppsiden enn ulemper. De fleste standardinvesteringer kjører på denne måten, og derfor bruker markedsdeltakere en tendens til å bruke lognormale fordelinger innenfor sine prismodeller. Med det i tankene, la oss få tilbake til den klokkeformede kurven, se figur 1 En normal fordeling av data betyr at de fleste tall i et datasett ligger nær gjennomsnittet eller middelverdien, og relativt få eksempler er i begge ekstreme I l ayman s vilkår, aksjer handler nær den nåværende prisen og sjelden gjør et ekstremt trekk. La oss antage en aksjehandel på 50 med en underforstått volatilitet på 20 for de pengene dine ATM-alternativer Statistisk er IV en proxy for standardavvik Hvis vi antar en normal fordeling av priser, kan vi beregne en standardavviksbevegelse for en aksje ved å multiplisere aksjekursen med den underforståtte volatiliteten til alternativene for pengene. En standardavvik beveger seg 50 x 20 10. Den første Standardavviket er 10 over og under aksjekursens nåværende pris, hvilket betyr at det normale forventede spekteret er mellom 40 og 60. Standard statistiske formler innebærer at aksjen vil forbli innenfor dette området 68 av tiden, se figur 1.All volatiliteter er notert på årsbasis grunnlag med mindre annet er oppgitt, noe som betyr at aksjene trolig ikke vil være under 40 eller over 60 ved utgangen av ett år. Statistikk forteller også at aksjen vil forbli mellom 30 og 70 - to standardavvik 95 av tiden Videre vil det handle mellom 20 og 80 - tre standardavvik - 99 av tiden En annen måte å oppgi dette er at det er en sjanse for at aksjekursen vil være utenfor rekkeviddeene for den andre standardavviket og bare en 1 sjanse for at samme for den tredje standardavviket. Husk at disse tallene alle angår en teoretisk verden. I virkeligheten er det anledninger hvor en aksje beveger seg utenfor rekkeviddeene som er angitt av den tredje standardavviket, og de kan synes å skje oftere enn du ville tror det betyr at standardavvik ikke er et gyldig verktøy som skal brukes mens du handler. Ikke nødvendigvis Som med en hvilken som helst modell, hvis søppel går inn, kommer søppel ut. Hvis du bruker feil implisitt volatilitet i beregningen, kan resultatene vises som om et trekk utover en tredje standardavvik er vanlig, når statistikk forteller oss det er vanligvis ikke med den ansvarsfraskrivelsen til side, å vite det potensielle flyt av en aksje som er underforstått av opsjonsprisen er en viktig del av informasjonen for alle opsjonshandlere. Standardavvik for bestemte tidsperioder. Da vi ikke alltid handler etårig opsjonskontrakter, må vi bryte ned det første standardavviket slik at det kan passe til ønsket tidsperiode, f. eks. dager igjen til utløpet. Formelen er . Merk at det vanligvis regnes som mer nøyaktig å bruke antall handelsdager til utløpet i stedet for kalenderdager Husk derfor å bruke 252 - det totale antall handelsdager på et år. Som et kutt vil mange forhandlere bruke 16, siden det er en hele tallet når du løser kvadratroten på 256. Vi antar at vi har å gjøre med en 30 kalenderdags opsjonskontrakt Den første standardavviket vil bli beregnet som. Resultatet av 1 43 betyr at aksjene forventes å være mellom 48 57 og 51 43 etter 30 dager 50 1 43 Figur 2 viser resultatene for 30, 60 og 90 kalenderdagers perioder Jo lengre tidsperiode, det økte potensialet for større aksjekurs svinger Husk at implisitt volatilitet på 10 blir årlig, så du må alltid beregne IV for den ønskede tidsperioden. Knusende tall gjør deg nervøs Ingen bekymringer, TradeKing har en nettbasert sannsynlighetskalkulator som vil gjøre matte for deg, og det er mer nøyaktig enn den raske og enkle matematikken som brukes her. La oss nå app ly disse grunnleggende konsepter til to eksempler ved hjelp av fiktive aksjer XYZ. A lager s sannsynlig trading range. Everyone ønsker at de visste hvor deres aksjer kan handle i nær fremtid Ingen trader vet med sikkerhet om en aksje går opp eller ned Mens vi ikke kan bestemme retning , kan vi anslå et aksjesalgsintervall over en viss tidsperiode med noe mål på nøyaktighet. Følgende eksempel, ved hjelp av TradeKing s Sannsynlighetskalkulator, tar opsjonspriser og deres IVs å beregne standardavvik mellom nå og utløp, 31 dager unna se figur 3.Dette verktøyet bruker fem av de seks inngangene til en opsjonsprisemodell aksjekurs, dager fram til utløp, underforstått volatilitet, risikofri rente og utbytte Når du har angitt aksjesymbolet og utløpet 31 dager, legger kalkulatoren inn strømmen aksjekurs 104 91, den implisitte volatiliteten 24 38, den risikofrie renten 3163, og utbyttet 55 cent betalt kvartalsvis. La oss starte med bunnen av skjermbildet t over De forskjellige standardavvikene vises her ved hjelp av en lognormal fordeling første, andre og tredje trekk Det er 68 sjanse XYZ vil mellom 97 49 og 112 38, en 95 sjanse det vil være mellom 90 81 og 120 66 og en 99 sjanse Det vil være mellom 84 58 og 129 54 på utløpsdatoen. XYZs første standardavviksgrenser kan da innføres øverst til høyre på kalkulatoren som første og andre målpriser. Etter at du har trykket på beregne, vil sannsynligheten for å berøre vis for hver pris Disse statistikkene viser oddsen for aksjene som treffer eller berører målene til et hvilket som helst tidspunkt før utløpet. Du vil merke at mulighetene til fremtidig dato også er gitt. Dette er sjansene for at XYZ er ferdig over, mellom eller under målene på fremtidig datoutløp. Som du kan se, er sannsynlighetene som vises, viser at XYZ er ferdig mellom 97 49 og 112 38 68 28 enn over den høyeste målprisen på 112 38 15 87 eller under laveste målpris o f 97 49 15 85 Det er en litt bedre sjanse 02 for å nå oppovermål, fordi denne modellen bruker en lognormal fordeling i motsetning til den grunnleggende normale fordeling som er funnet i Figur 1. Når du undersøker sannsynligheten for berøring, vil du legge merke til at XYZ har en 33 32 sjanse til å klatre til 112 38 og 30 21 sjanse til å falle til 97 49 Sannsynligheten for at den berører målpunktene, er omtrent dobbelt så stor som mulig for å fullføre utenfor dette området i fremtiden. Bruke TradeKing s Sannsynlighetsregner for å analysere en handel. La oss sette disse teoriene til handling og analysere en kort samtalsspredning. Dette er en to-legged handel hvor ett ben er kjøpt lenge og ett ben blir solgt kort samtidig. Husk, fordi dette er en alternativ strategi for flere ben innebærer tilleggsrisiko, flere provisjoner, og kan resultere i komplekse skattemessige behandlinger. Vær sikker på å konsultere en skattemessig før du går inn i denne stillingen. Når du bruker ut-av-pengene OTM-streik, har kortsamtalet et nytt Trend til bearish utsikt, fordi denne strategien fortjener om markedet handler sidelengs eller dråper. For å skape dette spreringen, selg en OTM-ring lavere streik og kjøp ytterligere OTM-ring høyere streik i samme utløpsmåned. Bruk vårt tidligere eksempel, med XYZ-handel på 104 91, kan en kort samtale spredes som følger. Selg en XYZ 31-dagers 110 Ring til 1 50 Kjøp en XYZ 31-dagers 115 Ring på 0 40 Total kreditt 1 10.Another navn for denne strategien er call credit spread, siden anropet du selger det korte alternativet, har et høyere premie enn anropet du kjøper det lange alternativet. Kreditten er det maksimale resultatet for denne spredningen. 1 10 Det maksimale tapet eller risikoen er begrenset til forskjellen mellom streikene mindre kreditt 115 110 1 10 3 90. Spreadens pause-poeng ved utløpet 31 dager er 111 10 den nederste streiken pluss kreditt 110 1 10 Målet ditt er å beholde så mye av kreditten som mulig For at det skal skje, må være under den nederste streiken ved utløpet som du kan se, suksessen til denne handelen koker i stor grad ned hvor godt du velger strekkprisene dine. For å hjelpe deg med å analysere de ovennevnte streikene, la oss bruke TradeKing s Sannsynlighetsregner Ingen garantier er gitt ved hjelp av dette verktøyet, men dataene det gir kan være nyttige. I figur 4 er alle inngangene de samme som før, med unntak av målprisene Spredens jevne punkt 111 10 er den første målprisen øvre høyre. Det største tapet 3 90 oppstår hvis XYZ avsluttes ved utløpet over øvre streik 115 ved utløp - den andre målprisen. Basert på en underforstått volatilitet på 24 38, antyder problemer på fremtidig dato at spredningen har en 80 10 sjanse til å fullføre under laveste målpris 111 10 Dette er vårt mål for å beholde minst en cent av 1 10 kreditt Oddsene for XYZ etterbehandling mellom break-even punktet og høyere streik 111 10 og 115 er 10 81, mens sannsynligheten for XYZ etterbehandling på 115 eller over punktet for spredningens maksimale tap er 9 09 til oppsummerer, sjansene for å ha et års fortjeneste eller mer er 80 10 og sjansene for å ha et ettents tap eller mer er 19 90 10 81 9 90. Selv om spredningen sannsynligheten for en gevinst ved utløpet er 80 10, det er fortsatt en 41 59 sjanse for at XYZ vil røre sitt pause-even punkt 111 10 en gang før 31 dager har gått. Dette betyr at basert på hva markedet tilsier volatiliteten vil være i fremtiden, har kortsamtalet en relativt høy sannsynlighet for suksess 80 10 Men det er sannsynligvis også 41 59 sjanse for at denne handelen vil bli en taperhandel med tap på kontoen på et tidspunkt i de neste 31 dagene. Mange kredittspreadere går ut når pausejevnspunktet er rammet. Men dette eksemplet viser at tålmodighet kan lønne seg hvis du konstruerer sprekker med lignende sannsynligheter. Ikke ta dette som en anbefaling om hvordan du handler korte sprekker, men forhåpentligvis er det en læreriktig ta på sannsynlighetene du aldri har beregnet før. I konklusjonen. Helt nå du har en bedre følelse for hvor nyttig implisitt volatilitet kan være i opsjonshandelen Ikke bare gir IV deg en følelse av hvor volatil markedet kan være i fremtiden, det kan også hjelpe deg med å bestemme sannsynligheten for at en aksje når en bestemt pris med en viss tid som kan være viktig informasjon når du velger spesifikke opsjoner kontrakter til trade. Join TradeKing og Få 1000 i Free Trade Commission. Trade provisjon gratis når du finansierer en ny konto med 5000 eller mer Bruk kampanjekode FREE1000 Dra nytte av lave kostnader, høyt rangerte service og prisbelønte plattform Komme i gang today. Options innebærer risiko og er ikke egnet for alle investorer. For mer informasjon, vennligst se Karakteristikkene og risikoen for Standard Options-brosjyren tilgjengelig før du begynner tradingalternativer. Alternativer investorer kan miste hele beløpet av investeringen i en relativt kort periode. Onlinehandel har inneboende risiko på grunn av systemrespons og tilgangstider som varierer på grunn av markedsforhold, system per formance og andre faktorer En investor bør forstå disse og tilleggsrisikoen før handel. 4 95 for online aksje - og opsjonshandler, legg til 65 cent per opsjonskontrakt TradeKing belaster ytterligere 0 35 per kontrakt på enkelte indeksprodukter der vekslingskostnadene gjelder. Les vår FAQ for detaljer TradeKing legger til 0 01 per aksje på hele bestillingen for aksjer priset mindre enn 2 00 Se vår provisjons - og gebyrside for provisjoner på meglerassistert handler, billige aksjer, opsjonsspread og andre verdipapirer. Nye kunder kvalifiserer for dette spesialtilbudet etter at du har åpnet en TradeKing-konto med minimum 5000. Du må søke om tilbudet om frihandelskommisjon ved å legge inn kampanjekode FREE1000 når du åpner kontoen. Nye kontoer mottar 1.000 i provisjonskreditt for egenkapital, ETF og opsjonshandler utført innen 60 dager etter finansiering av den nye kontoen. Kommisjonskreditten tar en virkedag fra finansieringsdatoen som skal brukes. For å kvalifisere for dette tilbudet, må nye kontoer åpnes innen 12 31 2016 og finansieres med 5000 eller mer innen 30 dager etter at kontoen er åpnet Kommisjonens kreditt dekker egenkapital, ETF og opsjonsordrer inklusive kontraktsavgift. Oppdrags - og oppdragsgebyr gjelder fortsatt Du vil ikke motta kontantkompensasjon for ubenyttede frihandelsprovisjoner. Tilbudet kan ikke overføres eller være gyldig i forbindelse med andre tilbud. Kun for amerikanske innbyggere og utelukker ansatte i TradeKing Group, Inc eller dets tilknyttede selskaper, nåværende TradeKing Securities, LLC kontoinnehavere og nye kontoinnehavere som har opprettholdt en konto hos TradeKing Securities, LLC i løpet av de siste 30 dagene, TradeKing kan endre eller avbryte dette tilbudet når som helst uten varsel. Minimumsbeløpet på 5.000 må forbli i kontoen minus eventuelle handelsstap i minst 6 måneder eller TradeKing kan belaste kontoen for kostnaden av kontanter som er tildelt kontoen Tilbudet gjelder kun for én konto per kunde Andre restriksjoner kan gjelde Dette er ikke et tilbud eller en oppfordring i noen jurisdiksjon der vi ikke er autorisert til å drive forretninger. Spørsmål er forsinket hos minst 15 minutter, med mindre annet er angitt Markedsdata drevet og implementert av SunGard Company grunnleggende data levert av Factset Inntjeningsestimater levert av Zacks Mutual Fund og ETF-data levert av Lipper og Dow Jones, men dens nøyaktighet eller fullstendighet er ikke garantert. Informasjon og produkter leveres Kun på basis av best-effort-agent Vennligst les hele Faste inntektsbetingelser og faste inntekter Mentene er utsatt for ulike risikoer, inkludert renteendringer, kredittkvalitet, markedsverdier, likviditet, forskuddsbetaling, tidlig innløsning, bedriftshendelser, skattemessige konsekvenser og andre faktorer. Innhold, forskning, verktøy og aksje - eller opsjonssymboler er for pedagogiske og illustrative bare formål og ikke innebærer en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe eller selge en bestemt sikkerhet eller å engasjere seg i en bestemt investeringsstrategi. Fremskrivninger eller annen informasjon om sannsynligheten for ulike investeringsresultater er hypotetisk, ikke garantert for nøyaktighet eller fullstendighet, gjenspeiler ikke faktiske investeringsresultater og er ikke garantier for fremtidige resultater. Alt innhold fra tredjepart, inkludert blogger, handelsnotater, foruminnlegg og kommentarer, gjenspeiler ikke visningene av TradeKing og kan ikke blitt vurdert av TradeKing All Stars er tredje partier, representerer ikke TradeKing, og kan opprettholde et uavhengig forretningsforhold med TradeKing Testimonials kan ikke være representativ for opplevelsen til andre kunder og er ikke en indikasjon på fremtidig ytelse eller suksess. Ingen vederlag ble betalt for noen attester som ble vist. Støtte dokumentasjon for eventuelle krav, inkludert eventuelle krav utstedt på vegne av opsjonsprogrammer eller opsjoner ekspertise, sammenligning, anbefalinger, statistikk eller annen teknisk data vil bli levert på forespørsel. Alle investeringer innebærer risiko, tap kan overstige hovedstol investert, og fortiden til en sikkerhet, industri, sektor, marked eller finansielt produkt garanterer ikke fremtidige resultater eller avkastninger. TradeKing gir selvstyrte investorer rabattmeglingstjenester og gir ikke anbefalinger eller tilbyr investerings-, økonomiske, juridiske eller skattemessige råd. Du alene er ansvarlig for å vurdere fordelene og risikoene knyttet til bruken av TradeKings systemer, tjenester eller produkter. For en full liste over opplysninger som er relatert til elektronisk innhold, vennligst gå til. Foreign valutahandel Forex tilbys til selvstyrte investorer gjennom TradeKing Forex TradeKing Forex, Inc og TradeKing Securities, LLC er separate, men tilknyttede selskaper Forex-kontoer er ikke beskyttet av Securities Investor Protection Corp. SIPC. Forex trading innebærer betydelig risiko for tap og er ikke egnet for alle investorer Økende løftestang øker risikoen Før du bestemmer deg for å handle forex, bør du nøye vurdere dine økonomiske mål, nivå av investeringserfaring og evne til å ta økonomisk risiko. Alle meninger, nyheter, undersøkelser, analyser, priser eller annen informasjon er ikke investeringsråd. Les full avsløring Vær oppmerksom på at spot gull og sølv kontrakter ikke er underlagt regulering i henhold til US Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerer som en innledende megler til GAIN Capital Group, LLC GAIN Capital Din forex konto holdes og vedlikeholdes på GAIN Capital som Fungerer som clearing agent og motpart til dine bransjer GAIN Capital er registrert hos Commodity Futures Trading Commission CFTC og er medlem av National Futures Association NFA ID 0339826 TradeKing Forex, Inc er medlem av National Futures Association ID 0408077.2017 TradeKing Group, Inc Alle rettigheter forbeholdt TradeKing Group, Inc er et heleid datterselskap av Ally Financial, Inc. Verdipapirer som tilbys gjennom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA og SIPC Forex tilbys gjennom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA.